6月24日，深交所正式受理了惠科股份有限公司（简称：惠科股份）创业板上市申请。招股书显示，公司拟首次公开发行不低于64,444.4444万股人民币普通股，募集资金扣除发行费用后将全部用于长沙惠科中大尺寸OLED 半导体显示器件研发升级项目、Mini LED直显及背光生产线扩建项目、惠科股份智慧物联显示解决方案项目、绵阳惠科 Oxide 产研一体化项目，以及285,000.00万元用于补充流动资金。

2021年净利润78.5亿

据招股书显示，惠科股份拥有四条技术特点各有侧重的 G8.6 TFT-LCD 高世代产线和四座显示终端生产基地。

(资料图)

惠科生产基地分布示意图

显示面板业务方面，惠科股份目前在布局非晶硅a-Si TFT-LCD 技术的同时积极推进Oxide TFT、电流型背板及工艺平台的搭建和产品技术开发工作，是国内率先实现 G8.6 高世代 Oxide RGB OLED 背板开发及生产技术的平台，已完成 Oxide LCD量产技术开发及产品验证。同时公司依托Oxide 背板技术自主开发平台，积极布局高世代 OLED 显示领域的先进技术储备，同时研发创新 Mini LED 技术，不断完善公司新型半导体显示领域多技术路线的全面布局。

智能显示终端业务方面，公司目前拥有重庆金扬、合肥金扬、广西智显与宜昌惠科四座显示终端生产基地，主要生产智能电视等 TV 终端和显示器、一体机、笔记本电脑、平板电脑、广告机、智慧健身镜等 IT 及智慧物联终端。

业绩方面，2019 年-2021 年，公司实现营业收入分别为 1,057,686.92 万元、1,846,375.01 万元和 3,570,921.93 万元，年复合增长率为 83.74%；净利润分别为-130,887.25 万元、46,682.12 万元和 785,132.51 万元，研发投入占营业收入的比例为3.72%。。

对于业绩变动，惠科股份认为与市场变化以及自身产线进度有关。

2019 年，受全球经济增速放缓、贸易摩擦等因素的影响，国内外产能扩张导致竞争加剧，显示面板市场出现阶段性调整，面板价格大幅下跌。公司滁州惠科、绵阳惠科等面板厂处于建设、产能爬坡阶段，尚未形成规模效应，同时，新产品研发投入增多、经营规模扩大使得期间费用大幅增加，新建产线前期投入较大，导致 2019 年出现亏损。

2020 年以来，新型冠状病毒在全球范围内爆发，带来线上办公、教育、娱乐的新刚性需求，对 TV 整机、显示器面板市场带来积极正向的拉动作用，消费市场需求强劲。同时，由于韩系面板生产商逐步退出 LCD 面板市场，2020 年面板价格快速上升。

在行业景气度提升的背景下，惠科股份实施面板、终端产品“垂直整合战略”，滁州惠科、绵阳惠科新建面板产线相继于 2019年 2 季度、2020 年 2 季度投产并逐步释放产能，公司摆脱了 2019 年的阶段性低谷，业绩回升。2020 年，公司实现营业收入1,846,375.01万元，相比 2019 年增加 74.57%。随着规模效应的显现，公司于 2020 年扭亏为盈，2020 年归母净利润为 41,474.20 万元。

2021 年面板市场延续了 2020 年的行业景气度。随着面板产业集中化趋势的增强以及行业格局的稳定，行业盈利能力逐步增强。此外，公司滁州惠科、绵阳惠科、长沙惠科等新建面板产线产能大幅释放，公司产品类型及尺寸更为丰富，新增 55 英寸以上大尺寸 TV 面板产品以及 pad、笔电等中小尺寸 IT 面板产品，新产品的开发、量产为公司带来了新的收入及利润增长。公司 2021 年营业收入达到 3,570,921.93 万元，相比 2020 年全年增长 93.40%，归母净利润达 540,620.60 万元，同比增长 1203.51%。

招股书透露，本公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2021年在公司领取薪酬总额2,256.50万元。董事长、总经理王智勇2021年领取薪酬125.00万元，董事、副总经理卢集晖2021年领取薪酬为118.33万元，董事、副总经理、董事会秘书马静2021年在公司领取薪酬为101.27万元。本公司董事长王智勇与董事王鑫莹为叔侄关系，董事长王智勇与监事瞿伦胜系表兄弟关系，监事黄北洲系董事长王智勇之表妹夫，监事徐顺君系董事长王智勇之表外甥女。

关键词： 营业收入 生产基地 显示终端